日期 : 2024-03-23 11:50:11 | 作者: 花式纺纱}
以下内容是明日重点品种走势分析，敬请大家仔细阅读，可参考泉桐投资思路来操作。
从下游不锈钢来看，昨日收涨0.52%至16330元/吨。在钢厂利润承压态势下，部分钢厂检修减产消息传出，对钢价预期有所扰动。但是，现实需求仍显疲软，库存去化速度偏缓，钢厂报价坚挺但成交不及预期，现货疲软拖累强预期的上修。在需求复苏尚未被证实，且下方一体化成本支撑的格局下，钢价或维持震荡运行。全国库存从141万吨降至140万吨，可能是因为钢厂分货减少所致，并且热轧去库，冷轧还是累库的，冷轧价格也明显弱于热轧。
贸易商被期货盘面带动争相出货，现货价格跌至16500，甚至部分成交在该价位以下。高镍铁价格仍未止跌，镍矿价格也有下跌空间，部分冷轧厂停产，但鑫海爬产导致3月粗钢排产较高。市场担忧高库存和弱现实，价格向成本靠拢，而成本随高镍铁成交价不断下跌而下移。目前市场对旺季需求分歧较大，两会政策落地之前盘面偏弱运行，关注16000整数关口的支撑。
伦锡连续下滑，因伦锡跌幅快，LME0-3月现货贴水缩窄到130美元。沪锡震荡在20万元上下，现锡报19.9万元/吨，市场关注逢低补入量。锡市弱现实，显性库存较充裕，上期所锡库存上周增加490吨至8664吨。市场认为基建及地产开工带动下，提振锡化工及光伏焊料消费，但电子行业去库及自身消费周期压力较大。隔夜沪锡在20万元/吨继续震荡，昨日上期所锡锭仓单减少182吨至8293吨，伦锡库存也轻微流出。昨日现锡报19.8万元/吨，对交割月贴水840元/吨。
市场正在关注逢低补入量，不过当前显性库存较充裕。弱现实令锡价继续下跌，海外矿山品味下行叠加人工成本高企，在目前锡价下矿的增量将受到制约，另外加工费进一步下行，矿端的紧缺预计将逐步反应到锭端，消费方面，下游需求缓慢恢复，但未见明显好转，目前下游消费处于筑底周期，锡的基本面宽松格局也并未扭转，叠加库存较高，锡价上方阻力仍强。
布交所表示阿根廷大豆产量或进一步下滑，因高温等不利天气，目前产量预估为3350万吨，布交所未表示将下调至多少。随后市场也纷纷下调阿根廷大豆产量预估，市场预计美国农业部3月供需报告将把阿根廷大豆产量预估下调至3665万吨。国内方面，豆粕现货延续供需两淡局面，豆粕现货缓慢累库，基差疲软。期货企稳，高位震荡，豆粕波动率有限。进口大豆到港数量减少，油厂开机率下滑，大豆压榨量下降。
上周国内大豆压榨量165万吨，较前一周减少17万吨。但由于豆粕需求较弱，提货一般，豆粕库存连续三周增加，为去年9月份以来最高水平。当前巴西大豆创纪录丰产已经成市场共识，市场缺乏其它利多驱动，美大豆期货高位回落，国内豆粕期货5月合约跌破3800元关口，有加速下滑之势，拖累豆粕现货价格今日也有较大跌幅。综上来看，尽管油厂开机率下滑，但下游需求也表现平平，豆粕供需两弱的格局下，现货价格仍将继续承压。
虽有海南炼化80万吨新装置投产，且部分长停煤制装置有重启计划；但一体化装置检修或降负，海外装置检修导致输入仍将继续萎缩，加之需求向好预期仍存，3月乙二醇或阶段性去库，存在季节性反弹机会，但反弹空间仍看需求。需求方面，聚酯开工率回到86%，从历史信息看依旧有上升空间，加弹接近历史高位，织造开工也已经接近历史高位水平，整体看下游生产稳定恢复，但订单表现是行业能否持续向好的关键。
短期来看，尽管三月份部分产能较大的装置检修或降负，但是海南炼化80万吨和盛虹炼化90万吨的新增产能，使的国产供应量提升，海外裂解装置开工不足，乙二醇输入量或出现降低趋势，但总体供应维持增长趋势。下游聚酯开负荷提升至80以上，但是产销并不理想，聚酯库存呈现上升趋势，终端刚需形成一定拖累，整体供需结构暂难对市场涨势形成有效的支撑。
现货方面，豆油现货价格都出现了下跌，现货价格与期货价格的相互作用、相互影响，期货价格也会跟着下跌。前期豆棕油盘面在上扬盘的带动下，减仓快速回调。本周会公布MPOB信息，预马来棕榈油期末库存在220~228万吨之间，1月份的期末库存是227万吨，后续关注信息的验证。国内1季度我们预计豆油库存不容易累，棕榈油我们倾向是个去库的过程。
后续我们预计美盘大豆仍然需要面对收获压力的考验，因此建议设好止损，仍然维持买油抛粕的思路对待，在上周进行减仓获利操作后，短期关注油粕比回调的幅度。随着多头情绪降温，在产地棕榈油累库及国内大豆大量到港的预期下，油脂缺乏持续上行的驱动。棕榈油短期缺乏上行动力，豆油上行空间有限，油脂突破失败，预计将回调至区间内，并在区间上沿附近振荡。
近日郑棉期货价格整体延续宽幅震荡走势，棉花供应端的压力仍存，但由于当前的节点上游棉企对后市棉价走势较为乐观，部分存在惜售情绪，对价格形成一定的支撑。下游纯棉纱市场交投略有好转，订单来自季节性需求，多以夏季内销订单为主，外销订单整体表现不佳，在整体交投好转的背景下，纯棉纱价格成交重心有所上移。
国内纺企采购棉花现货整体低迷，部分贸易商采购轧花厂现货交投较好，纺企棉花原料库存当前整体充足；下游纱线部分品种好转，可持续性仍需观察，市场对后市仍抱有一定期待。纯棉纱市场交投季节性好转，部分品种价格出现小幅上涨；纯棉纱部分地区订单情况较好，当前市场订单以内销订单为主，贸易商采购积极，目前开工保持高位。预近期呈稳中略涨走势，关注下游销售情况。
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